WASDE zpráva únor 2025 překvapuje analytiky a obchodníky

Ve zprávě WASDE provedlo USDA oproti lednu nečekaně významné změny v konečných zásobách pšenice, kukuřice a sóji. Americké ministerstvo zemědělství vyslalo na trh silný signál se zprávou WASDE. Globální konečné zásoby pro rok 2024/25 byly sníženy výrazněji u pšenice, kukuřice a sóji, než se před touto zprávou očekávalo (viz tabulka). Naproti tomu u koncových zásob pšenice v USA došlo pouze k minimální korekci.

Globální konečné zásoby pšenice se meziročně snížily zhruba o 10 milionů tun, na 257,56 milionu tun, což je o dalších 1,22 milionu tun méně než v lednu. Hlavním důvodem je vyšší spotřeba (oproti lednu nárůst o 1,83 mil. tun, na 803,72 mil. tun), přičemž největší vliv má EU s nárůstem o 500 000 tun, na 109,25 mil. tun. Vývoz pšenice z EU se snížil o 1 milion tun, na 28 milionů tun. USDA nyní vidí dovoz na úrovni 11 milionů tun, a to ve srovnání s 11,5 miliony tun v lednu.

U kukuřice mají nižší prognózy produkce pro Brazílii a Argentinu negativní dopad na globální bilanci. Kromě toho byly počáteční zásoby pro rok 2024/25 sníženy o 1,65 milionu tun, na 315,81 milionu tun. Ještě těsnější bilanci zabránila mírně nižší odhadovaná celosvětová spotřeba ve srovnání s lednem (minus 1,51 mil. tun na 1 237,96 mil. tun). Ke snížení konečných zásob došlo téměř výhradně v Číně (minus 3 miliony tun, na 203,18 milionů tun). Dovoz čínské kukuřice se zároveň snížil o 3 miliony tun, na 10 milionů tun. Globální zásoby kukuřice na konci roku 2024/25 poklesnou o 24,5 milionu tun ve srovnání s předchozím rokem.

U sóji jsou za snížení konečných zásob zodpovědné Argentina a Brazílie. Očekává se, že celosvětová produkce bude nyní 420,76 milionu tun, oproti 424,26 milionu tun v lednu, kvůli menší sklizni v Argentině. Prognóza produkce pro Paraguay byla snížena o 500 000 tun, na 10,7 milionu tun. Navzdory současným škrtům porostou celosvětové koncové zásoby v letech 2024/25 meziročně zhruba o 12 milionů tun.