Skladování pšenice u zemědělských obchodníků se po sklizni v roce 2025 ukázalo jako nerentabilní pro většinu zemědělců. Zkoumáme výhled pro aktuální sezónu. Výhled pro prodej sklizně pšenice v roce 2026 se minulý týden nezhoršil, a to i přes mírný pokles cen na burze Euronext. Mezinárodní rada pro obiloviny (IGC) ve čtvrtek snížila svou prognózu globální produkce pšenice v roce 2026/27 o čtyři miliony tun, na 817 milionů tun. IGC očekává menší sklizeň než před měsícem ve Velké Británii, Evropské unii a Rusku.

Sklizeň v Německu je také menší, než se před několika týdny očekávalo, což podpořilo ceny na fyzickém trhu. Ceny krmné pšenice v jižním Oldenburgu minulý týden dále rostly. V pátek společnost Franco Südoldenburg zaplatila za dodávky v srpnu 230 eur za tunu. To bylo o 7 eur více než v předchozím týdnu. Trh tak funguje na podobné úrovni jako v květnu 2025. Ve srovnání se srpnem 2025 se ceny zvýšily o 40 eur za tunu. Ceny pro sklizeň 2024 (215 eur za tunu) a sklizeň 2023 (225 eur za tunu) byly také pod současnou úrovní.

Cena krmné pšenice v jižním Oldenburgu v loňském roce vzrostla z přibližně 190 eur v době sklizně na maximum 207 eur v květnu 2026. Skladování u zemědělského obchodníka proto nebylo ziskové. Situace pro skladování byla poněkud lepší po sklizni 2024 , kdy se v srpnu platilo za ceny 215 až 220 eur , a po podzimním zvýšení cen se ceny udržely na úrovni mezi 230 a 240 eury až do května .

Další cenové vyhlídky pro aktuální sezónu je velmi obtížné odhadnout a jsou ovlivněny především situací na Černém moři. V současné době je vývoz pšenice z Ukrajiny a Ruska z velké části zastaven. Ruské zásilky pšenice nadále probíhají v přístavech Baltského moře, zatímco na Černém moři se odbavuje pouze velmi malé množství. Ukrajinský vývoz přes hlubinné přístavy v Oděské oblasti byl také na několik týdnů pozastaven. Ačkoli se znovu aktivují alternativní dopravní trasy přes dunajské přístavy a železniční a kamionová doprava do Rumunska a Polska, nestačí k dodání obvyklých objemů ukrajinské pšenice do zahraničí.

V krátkodobém horizontu neexistují žádné náznaky, že by se situace v oblasti Černého moře zlepšila. V nadcházejících měsících je však docela možné, že obě strany konfliktu vyjednají zlepšení bezpečnostní situace v oblasti přepravy obilí a najdou řešení podobné tomu, kterého bylo dosaženo po začátku války v roce 2022. Pokud by k tomu došlo, ceny pšenice by výrazně klesly, protože by se na světový trh dostalo velké množství pšenice z Ruska a Ukrajiny, které je v současné době skladováno u obchodníků a na farmách.

To znamená, že prozatím stále existuje potenciál pro další růst cen pšenice . Čím více však ceny porostou, tím větší bude tlak na Rusko a Ukrajinu, aby dostály své odpovědnosti za globální dodávky potravin. Pokud se ruský a ukrajinský vývoz obnoví, očekává se, že současná riziková prémie (kterou odhadujeme na zhruba 20 až 25 eur za tunu) bude opět snižována .

V současné situaci stojí za to se podívat i na sklizeň v příštím roce . Cena za září 2027 na burze Euronext se v současné době pohybuje kolem 230 EUR, což je v historickém poměru vysoká cena. Tato vysoká cenová hladina pravděpodobně povede k rozšíření osevní plochy pšenice na severní polokouli během podzimního setí, což by mohlo vyvinout tlak na snižování cen pro sklizeň v roce 2027. Kromě toho existuje možnost, že se konflikt mezi Ruskem a Ukrajinou v průběhu nadcházejícího roku zmírní.

Pro zemědělce, kteří skladují pšenici u zemědělských obchodníků a musí platit poplatky za skladování, nyní vyvstává otázka, zda má smysl prodávat částečná množství za současnou cenovou hladinu, nebo čekat v naději na další růst cen.

Rozhodnutí silně závisí na konkrétních skladovacích podmínkách. Při nákladech na skladování ve výši 1,50 až 2 eur za tunu měsíčně, plus ztráty a vyprodání zásob, bude do května 2027 splatné přibližně 20 eur za tunu. Z našeho pohledu existuje několik argumentů ve prospěch prodeje 50 procent sklizně z roku 2026 ; vzhledem k vysokým nákladům na skladování se zdá opodstatněné i větší množství. Trh je třeba v nadcházejících týdnech pečlivě sledovat. Pokud ceny budou nadále růst, mělo by se toto zvýšení využít k následnému prodeji.

Pro sklizeň 2027 se na současné úrovni jeví jako rozumné uvést na trh přibližně 30 procent očekávaného množství, protože riziko korekce pro sezónu 2027/28 je považováno za výrazně vyšší.