Ceny pšenice na burze Euronext se v posledních dvou týdnech zotavily. Další vývoj závisí především na počasí. Ceny pšenice na burze Euronext klesly 8. dubna na 206,25 EUR za tunu a minulou středu uzavřely na 216,75 EUR za tunu, což je těsně pod sedmiměsíčním maximem 217,50 EUR za tunu, kterého dosáhly 13. března. Během následujících tří obchodních dnů cena opět klesla na 212,50 EUR.

Pšenice na Euronextu kopírovala trendy na CBoT, kde červencový kontrakt s nejbližším termínem klesl 7. května na dvoutýdenní minimum 612,25 centů za bušl. 12. května uzavřel obchodní kontrakt na jedenáctiměsíčním maximu 679 centů za bušl, což představuje zisk téměř 11 procent za tři obchodní dny. 22. května uzavřela pšenice v Chicagu na ceně 646,25 centů za bušl.

Nejsilnějším faktorem ovlivňujícím trh s pšenicí v posledních týdnech bylo zveřejnění zprávy WASDE americkým ministerstvem zemědělství 12. května. Sklizeň v USA byla odhadnuta na pouhých 42,5 milionu tun, což je o 21 procent méně než v předchozím roce a nejmenší sklizeň v USA za 70 let. Mezi důvody propadu produkce patří pokles oseté plochy o 11,6 procenta a pokles výnosu o 10,9 procenta. Ve státech Kansas, Texas, Colorado, Oklahoma a Nebraska, které v běžných letech dohromady produkují přibližně 45 procent americké pšenice, poškodilo úrodu pšenice měsíce trvající sucho. Zpráva o pokroku v pěstování plodin, zveřejněná v úterý po skončení obchodování, odhalila plný rozsah škod způsobených suchem v USA. USDA klasifikovala 26 procent polí ozimé pšenice v zemi jako v dobrém až vynikajícím stavu, což je pokles o jeden procentní bod ve srovnání s předchozím týdnem. Jedná se o nejhorší hodnocení pro toto roční období od roku 1986, kdy se začaly vést záznamy.

Nejdůležitější body ve zkratce:
Ceny: Pšenice Euronext se zotavila (naposledy 216,75 €/t), poté zpět na 212,50 € – směr se bude vyvíjet v závislosti na počasí.
Sklizeň v USA: WASDE odhaduje pouze 42,5 milionu tun (−21 %) kvůli suchu; hodnocení Crop Progress je nejhorší od roku 1986.
Výhoda EU: Pšenice z EU je díky slabému euru levnější než americká, což vede k neobvyklým vývozním obchodům.
Poptávka je slabá: Dovozci váhají kvůli konfliktu v Perském zálivu a dobré domácí úrodě.
Rizika: Situace s horkem/omegami v Evropě v krátkodobém horizontu, El Niño pro období 2026/27.
Ceny vzrostly i na americkém spotovém trhu. Exportní cena měkké červené ozimé pšenice v amerických přístavech v Mexickém zálivu se mezi 8. dubnem a 20. květnem zvýšila o 20 dolarů, na 270 dolarů za tunu. Naproti tomu ve francouzském exportním přístavu Rouen činil nárůst pouze 8 dolarů a dosáhl 243 dolarů za tunu. Díky tomu je pšenice z EU na světovém trhu ve srovnání s americkou pšenicí výrazně konkurenceschopnější.

Pšenice v EU je nyní výrazně levnější než v USA, což situaci ještě zhoršuje slabší euro. To vedlo k některým neobvyklým exportním obchodům. Agentura Reuters uvádí, že mlýny na východním pobřeží USA nakoupily několik set tisíc tun polské pšenice. Kolují také zvěsti, že francouzská, německá, polská a ruská pšenice byla prodána do Mexika, což je neobvyklý kupec pšenice z EU. Pšenice z EU je nyní také levnější než americká pšenice v západní Africe. V první polovině roku se americkým vývozcům podařilo výrazně zvýšit dodávky do tohoto regionu, který je tradičně důležitým trhem pro německou pšenici. V červnu se Indonésii otevře další důležitý trh pro německou pšenici. Indonésie je spolu s Egyptem největším světovým dovozcem pšenice. Dodávky z EU do tohoto ostrovního státu jihovýchodní Asie v posledních letech značně kolísaly a v sezóně 2023/24 dosáhly rekordních 1,12 milionu tun.

Navzdory příznivějším cenám zůstává poptávka po exportu v EU slabá. Většina dovážejících zemí v současné době váhá s nákupem. To je ze dvou důvodů. Dovozci doufají v ukončení konfliktu v Perském zálivu, protože očekávají, že zemědělské trhy jako celek by se mohly následně dostat pod tlak. Za druhé, letošní sklizeň pšenice v klíčových dovážejících zemích je výrazně lepší než v předchozích letech. To umožňuje zemím severní Afriky a Blízkého východu zásobovat se, alespoň prozatím, z jejich hojné domácí produkce.

V nadcházejících týdnech bude mít kromě konfliktu v Perském zálivu rozhodující vliv na sklizeň pšenice i počasí. Střední Evropa v současné době zažívá vlnu veder doprovázenou tzv. Omega blokovacím vzorem. Vysokotlaký systém nad Britskými ostrovy je lemován dvěma nízkotlakými systémy na východě a západě. Očekává se, že horké počasí bude pokračovat až do víkendu. Většina meteorologických modelů předpovídá změnu počasí od začátku června. Existuje však také možnost, že současná situace bude přetrvávat delší dobu. V tomto případě by horko a sucho mohly vést ke ztrátám výnosů ve Francii, Španělsku, Velké Británii, Belgii, Nizozemsku a Německu.

V nadcházejících dnech by měl být pečlivě sledován vývoj počasí a cen. Další zvýšení cen nové sklizně je možné a mělo by být využito k prodeji zbývajících zásob z předchozí sklizně. Pokud by se však počasí opět ochladilo a vlhčí, lze očekávat pokles cen.

Pro celou nadcházející sezónu 2026/27 představuje tichomořský meteorologický jev El Niño další riziko, které by mohlo negativně ovlivnit úrodu v Austrálii, Indii a Číně. Meteorologové se v současné době shodují, že přechod z neutrální fáze k El Niñu probíhá. Zatím však není jasné, jak dlouhý a silný bude efekt El Niño.